中國證券業(yè)協(xié)會日前公布的《中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布證券公司2018年三季度經營數據》顯示，131家證券公司當期實現(xiàn)營業(yè)收入1893.31億元、凈利潤496.55億元，其中，105家公司實現(xiàn)盈利，26家虧損。

今年前三季度證券公司實現(xiàn)的營業(yè)收入僅為2016年同期的78.25%，2015年同期的43.33%；凈利潤僅為2016年同期的51.82%，2015年同期的25.8%（2017年同期數據未公布）。證券公司整體業(yè)績下滑明顯。

另外，從具體的各項業(yè)務來看，今年前三季度證券公司經紀業(yè)務收入、投行業(yè)務收入下滑明顯，而資管業(yè)務則小幅增長。

值得注意的是，34家上市券商凈利潤占131家券商比重高達95%以上，行業(yè)集中度愈加明顯。

前三季度26家券商虧損

虧損家數明顯增多

具體來看，證券公司未經審計財務報表顯示，131家證券公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1893.31億元，而2016年127家證券公司前三季度營業(yè)收入達2419.58億元；2015年124家證券公司前三季度營業(yè)收入高達4380.43億元。

從凈利潤來看，近年來證券公司虧損家數明顯增多。2018年，131家證券公司前三季度實現(xiàn)凈利潤496.55億元，105家公司實現(xiàn)盈利，26家虧損。而2016年127家前三季度累計實現(xiàn)凈利潤958.20億元，116家公司實現(xiàn)盈利，僅11家虧損；2015年124家前三季度累計實現(xiàn)凈利潤1924.65億元，119家公司實現(xiàn)盈利，僅5家虧損。

值得注意的是，從上市券商今年三季報經營數據顯示，34家上市券商今年前三季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入1845.4億元，凈利潤478.24億元，該數據相較131家券商前三季度整體數據來看，大致占比均在95%以上。從凈利潤排名來看，中信證券今年前三季度以73.15億元的凈利潤在券商中居首。國泰君安和華泰證券分列第二位和第三位，前三季度凈利潤分別達到55.12億和44.8億元。前三家凈利潤分別占131家券商凈利潤總和比重的14.73%、11.1%、9.02%。

這也驗證了市場的預期判斷：未來證券行業(yè)集中度將逐步提升，在政策托底質押風險的背景下，營收結構均衡、綜合實力強的行業(yè)龍頭券商市場占有率將進一步擴大。

信達證券表示，近期監(jiān)管層密集發(fā)聲，民營企業(yè)融資環(huán)境有望得到改善，券商股票質押的風險有所降低。中長期看，境外業(yè)務、科創(chuàng)板和滬倫通等差異化創(chuàng)新政策、A股納入MSCI、牌照放開導致的市場化競爭加劇等都將加強龍頭券商的競爭優(yōu)勢，行業(yè)集中度將繼續(xù)上升。

11月份上市券商業(yè)績

環(huán)比有望出現(xiàn)較大改善

從具體的各項業(yè)務來看，前三季度131家證券公司代理買賣證券業(yè)務凈收入（含席位租賃）為495.61億元，2016年同期127家證券公司代理買賣證券業(yè)務凈收入為810.78億元，相比下滑38.87%；2015年同期124家證券公司代理買賣證券業(yè)務凈收入為810.78億元2192.95億元，相比下滑77.4%。

前三季度證券承銷與保薦業(yè)務凈收入為172.77億元、財務顧問業(yè)務凈收入為66.73億元、投資咨詢業(yè)務凈收入為20.33億元。2016年同期，127家證券公司證券承銷與保薦業(yè)務凈收入為382.12億元億元、財務顧問業(yè)務凈收入為104.11億元，投資咨詢業(yè)務凈收入為31.72億元，相比分別下滑54.79%、35.9%、35.91%。與2015年同期相比，分別下滑28.12%、12.75%、30.99%

此外，資產管理業(yè)務凈收入為203.01億元、證券投資收益（含公允價值變動）為526.28億元。與2016年相比，127家證券公司資產管理業(yè)務凈收入為200.17億元、證券投資收益（含公允價值變動）為449.76億元，相比分別增長1.4%、17.01%。

對比以上數據可以發(fā)現(xiàn)，今年前三季度證券公司經紀業(yè)務收入、投行業(yè)務收入下滑明顯，而資管業(yè)務則小幅增長。

據《證券日報》記者統(tǒng)計，此前受市場震蕩加劇、交投活躍下滑、項目節(jié)奏放緩影響，前十個月累計日均股基交易量為4205億元，同比降低16.5%，截至10月底，兩融余額跌破8000億元大關，兩融年均余額年內首次由正轉負。

不過，中原證券表示，目前看，11月份上市券商整體經營業(yè)績環(huán)比有望出現(xiàn)較大幅度的改善。

權益類二級市場整體情緒有所好轉，預計行業(yè)經紀業(yè)務有望環(huán)比改善但整體將維持低位震蕩。另外，隨著“滬倫通”的不斷推進以及二級市場行情的不斷轉暖，CDR業(yè)務依然有望于年內正式起航，進而利好相關業(yè)務預期較好的頭部券商。

萬聯(lián)證券繳文超認為，受科創(chuàng)板的推出等政策影響，未來券商將獲得業(yè)務增量，在科創(chuàng)板企業(yè)上市、交易等過程中，券商將直接獲得經紀、投行等業(yè)務的增量。

除此之外，證券業(yè)協(xié)會還公布了131家證券公司凈資產等數據，公告顯示，截至2018年9月30日，131家證券公司總資產為6.19萬億元，凈資產為1.89萬億元，凈資本為1.58萬億元，其中凈資產和凈資本相較于2016年和2015年同期逐年攀升。