今年以來(lái)，在資本市場(chǎng)走勢(shì)顯著向好的態(tài)勢(shì)下，融資融券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“兩融”）市場(chǎng)交投活躍度顯著提升，兩融余額多次創(chuàng)下新高。受此帶動(dòng)，上市券商前三季度利息凈收入同比增長(zhǎng)54.52%。為把握業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇、更好滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，近日，多家券商宣布將提高兩融業(yè)務(wù)總規(guī)模上限。

打開(kāi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間

10月30日晚間，華泰證券公告稱(chēng)，董事會(huì)審議通過(guò)了關(guān)于提高兩融業(yè)務(wù)總規(guī)模上限的議案，同意將其兩融業(yè)務(wù)總規(guī)模上限調(diào)整為不超過(guò)同期凈資本的3倍，并授權(quán)經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)市場(chǎng)情況，在上述額度范圍內(nèi)決定或調(diào)整兩融業(yè)務(wù)具體規(guī)模。同日晚間，招商證券也披露，經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，其兩融業(yè)務(wù)規(guī)模上限由1500億元增至2500億元。

今年以來(lái)，隨著資本市場(chǎng)走勢(shì)向好、交投活躍，多家券商紛紛上調(diào)兩融業(yè)務(wù)規(guī)模上限。9月份，華林證券公告稱(chēng)，其信用業(yè)務(wù)（包括兩融、以自有資金出資的股票質(zhì)押式回購(gòu)交易、約定購(gòu)回式證券交易及其他信用業(yè)務(wù)）總規(guī)模上限調(diào)整為80億元。同月，浙商證券為促進(jìn)信用業(yè)務(wù)發(fā)展及做好融資類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模管控，董事會(huì)同意將融資類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)限額由400億元提高至500億元。

對(duì)此，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限公司研究總監(jiān)劉有華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“券商紛紛提升兩融業(yè)務(wù)總規(guī)模上限，主要是為滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。今年以來(lái)，A股市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)明顯，投資者交投熱情升溫，兩融交易需求旺盛，為滿(mǎn)足投資者需求、把握業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)遇，券商紛紛靈活調(diào)整自身業(yè)務(wù)規(guī)模上限。同時(shí)，兩融業(yè)務(wù)帶來(lái)的利息收入是券商的一項(xiàng)重要收入來(lái)源。提升業(yè)務(wù)規(guī)模上限，對(duì)券商而言有助于穩(wěn)固和提升利息收入，拓展盈利空間。此外，在日益激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，各家券商為搶占市場(chǎng)份額，也需要通過(guò)擴(kuò)大可融出資金的規(guī)模來(lái)吸引高凈值客戶(hù)、提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。”

持續(xù)加碼兩融賽道

今年以來(lái)，兩融市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，年內(nèi)兩融余額多次創(chuàng)下新高。中證數(shù)據(jù)有限責(zé)任公司披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，兩融余額為2.49萬(wàn)億元，其中，融資余額為2.47萬(wàn)億元。拉長(zhǎng)時(shí)間區(qū)間來(lái)看，最新兩融余額處于歷史高位，接近10月29日2.51萬(wàn)億元的歷史最高值，較去年末增長(zhǎng)33.34%。投資者數(shù)量同樣增勢(shì)顯著，9月份新開(kāi)兩融賬戶(hù)數(shù)為20.54萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng)年內(nèi)新高。

在兩融交易活躍、市場(chǎng)不斷擴(kuò)容的態(tài)勢(shì)下，券商信用業(yè)務(wù)收入也水漲船高。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，42家上市券商（未包括國(guó)盛證券，下同）合計(jì)實(shí)現(xiàn)利息凈收入339.06億元，同比增長(zhǎng)54.52%。其中，國(guó)泰海通前三季度實(shí)現(xiàn)利息凈收入52.08億元；華泰證券、中國(guó)銀河的利息凈收入分別為32.7億元、32.07億元；光大證券、長(zhǎng)江證券等10家券商利息凈收入均超10億元。

增速方面，前三季度，42家上市券商中，有30家券商的利息凈收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，4家券商與去年同期相比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。其中，長(zhǎng)城證券因去年同期業(yè)務(wù)基數(shù)較小，以3126.77%的同比增幅居首；其次是國(guó)泰海通，同比增幅為232.31%；申萬(wàn)宏源、華泰證券、財(cái)達(dá)證券、中原證券的同比增幅分別為189.59%、151.27%、130.36%、129.03%，位居前列。

為把握兩融市場(chǎng)迅速發(fā)展帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)遇，券商紛紛加碼相關(guān)布局，強(qiáng)化服務(wù)能力，拓展市場(chǎng)份額。例如，在兩融業(yè)務(wù)方面，國(guó)元證券通過(guò)擔(dān)保品與標(biāo)的證券評(píng)估、精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理持續(xù)提升擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量，推動(dòng)兩融業(yè)務(wù)向“比專(zhuān)業(yè)、比服務(wù)、比安全”的高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)。西南證券則重點(diǎn)發(fā)揮金融科技賦能作用，提升服務(wù)質(zhì)效，通過(guò)加深與大模型等技術(shù)的融合，推動(dòng)兩融開(kāi)戶(hù)時(shí)間縮短50%。

“整體而言，在兩融業(yè)務(wù)的發(fā)展過(guò)程中，券商需注重好規(guī)模增長(zhǎng)與合規(guī)安全的平衡。”劉有華進(jìn)一步表示，券商需把握好合規(guī)底線，確保凈資本、業(yè)務(wù)集中度等指標(biāo)方面嚴(yán)格滿(mǎn)足監(jiān)管要求；同時(shí)要量力而行，根據(jù)自身的資本實(shí)力和風(fēng)控能力開(kāi)展兩融業(yè)務(wù)，并對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)做好緊密跟蹤與前瞻研判，保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健安全開(kāi)展。（記者 于宏）